Orrick con gli arranger per due cartolarizzazioni NPE di Piraeus Bank

Orrick ha assistito gli arranger in due operazioni di cartolarizzazione di NPE, originati da Piraeus Bank, denominate “Phoenix” e “Vega”, entrambe volte a ridurre l’NPL ratio di una delle quattro banche sistemiche greche. Orrick ha assistito UBS Europe e Alantra per l’operazione Phoenix, e UBS Europe, J.P. Morgan e Alantra per Vega.

Orrick ha assistito gli arrangers con un team composto dai partner Patrizio Messina, Annalisa Dentoni-Litta e Madeleine Horrocks e dagli associati Franco Lambiase, Dario Cidoni e Luca Nardini.

L’operazione Phoenix, chiusa nel dicembre 2020, ha previsto la costituzione di una DAC (Designated activity company) irlandese e comprendeva circa 1,9 miliardi di euro di mutui ipotecari residenziali in sofferenza finanziati dall’emissione di tre classi di titoli. Vega, che comprende crediti in sofferenza garantiti da mutui residenziali e prestiti a imprese e PMI con un valore contabile lordo aggregato di circa 4,9 miliardi di euro, è stato cartolarizzato nel marzo 2021 attraverso tre DAC irlandesi che hanno emesso tre classi di titoli. Per ciascuna operazione, Piraeus Bank ha trattenuto almeno il 5% dei titoli di ciascuna classe per rispettare i requisiti previsti dalla EU Securitisation Regulation.

Sono state inoltre presentate le domande per l’inclusione delle due innovative cartolarizzazioni nell’Asset Protection Scheme “Hercules”, la garanzia statale greca per gli ABS non performing, lanciata nel dicembre 2019 dopo il successo dell’equivalente schema italiano “GACS”. Phoenix e Vega sono tra le prime operazioni ad aver richiesto tale garanzia. Piraeus Bank e Intrum AB hanno annunciato un accordo vincolante per l’acquisto da parte di Intrum del 30% delle note mezzanine e del 50% delle note junior emesse nell’ambito delle operazioni Phoenix e Vega.

 

Orrick con gli arranger per due cartolarizzazioni NPE di Piraeus Bank

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