Tutti gli studi coinvolti nell’opas di Poste Italiane su TIM
Gianni & Origoni ha assistito Poste Italiane nell’offerta pubblica di acquisto e scambio (opas) volontaria totalitaria promossa su Tim, il cui periodo di adesione ha preso avvio il 20 luglio 2026 (ne avevamo parlato già qui). BonelliErede e Gatti Pavesi Bianchi Ludovici hanno affiancato il consiglio di amministrazione di Tim, mentre A&O Sherman ha assistito gli istituti finanziari che supportano l’operazione e Cleary Gottlieb ha affiancato gli advisor finanziari di Evercore, Tim e Goldman Sachs.
I dettagli dell’operazione
L’offerta prevede, per ciascuna azione ordinaria Tim portata in adesione, un corrispettivo composto da una componente in denaro pari a 1,67 euro e da 0,218 azioni ordinarie di nuova emissione di Poste Italiane, emesse nell’ambito dell’aumento di capitale deliberato a servizio dell’operazione.
L’opas si inserisce nel percorso di progressivo rafforzamento della partecipazione di Poste Italiane in Tim e punta a valorizzare le complementarità industriali tra i due gruppi, generando sinergie nei servizi digitali, nelle telecomunicazioni, nel cloud, nei pagamenti e nelle infrastrutture tecnologiche.
I consulenti di Poste Italiane
Per gli aspetti corporate, Gianni & Origoni ha assistito Poste Italiane con un team composto dai partner Francesco Gianni e Andrea Aiello, coadiuvati dalla counsel Caterina Pistocchi. Lo studio ha inoltre curato tutti i profili capital markets con un team coordinato dal partner Alessandro Merenda e composto dalla of counsel Lidia Caldarola, dal managing associate Matteo Costantino e dall’associate Christian Caprari. Per la predisposizione e la negoziazione del finanziamento destinato a supportare la componente in denaro dell’offerta, curando tutti i profili legali di banking & finance dell’operazione, il team è stato guidato dal partner Giuseppe De Simone, coadiuvato dal counsel Alessandro Magnifico. Gli aspetti fiscali sono stati curati dal partner Fabio Chiarenza, coadiuvato dalla counsel Carmen Adele Pisani.
Il team legale di Tim
Il team legale interno di Tim è stato guidato dal general counsel Agostino Nuzzolo e composto da Federico Raffaele, Cristiana Mazzenga e Marco Coluzzi, mentre il collegio sindacale è stato assistito dal professor Umberto Tombari.
BonelliErede ha assistito il consiglio di amministrazione di Tim, per gli aspetti legali connessi all’offerta e al comunicato dell’emittente, con un team composto dalle partner Maria Cristina Storchi e Francesca Peruzzi e dall’of counsel Mauro Cusmai, con il supporto dell’associate Angelo Finamore. Gatti Pavesi Bianchi Ludovici ha affiancato Tim con un team guidato dagli equity partner Rossella Pappagallo e Anton Carlo Frau e composto dal partner Federico Cenzi Venezze, dal counsel Maximiliano Papini, dal senior associate Pierluigi Tusino e dagli associate Margherita Caldana e Massimiliano Pellegrino.
Gli advisor finanziari e gli istituti coinvolti
Sul fronte finanziario, Poste Italiane è assistita da J.P. Morgan Securities plc in qualità di lead financial advisor, mentre BNP Paribas – Succursale Italia e Mediobanca operano in qualità di financial advisor dell’operazione.
A&O Sherman ha assistito gli istituti finanziari che supportano l’Opas con un team guidato dai partner Stefano Sennhauser e Diego Esposito e composto dal senior associate Alessandro Carta Mantiglia Pasini e dall’associate Federica Subba, oltre al counsel Elia Ferdinando Clarizia per gli aspetti fiscali.
Cleary Gottlieb ha assistito gli advisor finanziari di Evercore, Tim e Goldman Sachs con un team composto da Roberto Bonsignore, Paolo Rainelli, Nicole Puppieni e Valentina Camusso.
Tempistiche dell’offerta
Il periodo di adesione resterà aperto fino all’11 settembre 2026, estremi inclusi, salvo eventuali proroghe, per una durata complessiva di 40 giorni di borsa aperta. Il corrispettivo sarà riconosciuto agli azionisti che avranno aderito validamente all’offerta il 18 settembre 2026, quinto giorno di borsa aperta successivo alla chiusura del periodo di adesione. Qualora ricorrano i presupposti previsti dalla normativa, il periodo di adesione potrà essere riaperto per ulteriori cinque sedute di borsa, dal 21 al 25 settembre 2026, con pagamento del corrispettivo fissato al 2 ottobre.
