Giliberti Pappalettera e d’Urso Gatti nel passaggio di Rcs Libri a Mondadori
Assistita da Giliberti Pappalettera Triscornia, Rcs MediaGroup ha firmato il contratto per la cessione dell’intera partecipazione detenuta in Rcs Libri ad Arnoldo Mondadori Editore, affiancata da un team di d’Urso Gatti Pavesi e Bianchi, per 127,5 milioni di euro.
Il prezzo, spiega la nota Rcs, è stato determinato sulla base di un Enterprise Value pari a 130 milioni e una pfn media (per neutralizzare gli effetti della stagionalità del business) e rettificata (anche includendo il riacquisto delle minorities di Marsilio) pari a -2,5 milioni, e include uno “sconto” di 7,5 milioni rispetto all’offerta vincolante presentata da Mondadori, in cambio dell’assunzione da parte di quest’ultima degli eventuali rischi di natura antitrust.
L’operazione, nel dettaglio, comprende l’intera quota (pari al 99,99%) posseduta dal gruppo di Pietro Scott Jovane in RCS Libri, e tutte le partecipazioni, come Rizzoli, Bompiani e, al closing, anche il 94,71% di Marsilio Editore, ad esclusione del 58% posseduto in Adelphi Edizioni, che verrà ceduta al socio Roberto Calasso. Un perimetro che ha registrato nell’esercizio 2014 valori pro-forma che evidenziavano ricavi per 221,6 milioni di Euro, EBITDA ante oneri non ricorrenti per 8,8 milioni e investimenti per 11 milioni, di cui 1,7 milioni destinati al rinnovo delle librerie Rizzoli.
Per Mondadori, guidata da Marina Berlusconi, è una mossa strategica. Il gruppo diventa infatti un colosso dell’editoria italiana, con in mano il 39% del mercato dei libri (e il 25% della scolastica) e un fatturato stimato di 500 milioni su un mercato italiano che in tutto vale 1,2 miliardi.
Lo studio d’Urso Gatti Pavesi e Bianchi ha agito con gli equity partner Francesco Gatti (nella foto) e Paola Menicati.
Per Giliberti Pappalettera Triscornia ha operato un team guidato dalla partner Elena Pierini (foto a sinistra) e composto da Francesca Ferrari e il senior associate Gianluca Grazioli.
Ora l’ultima parola spetta all’Antitrust, che può sempre ribaltare il gioco e stimare come dominante la posizione assunta dalla nuova mega-Mondadori.
