Crccd al fianco di Cdp e Cherry Bank nella prima operazione italiana di destocking
Si è conclusa la prima operazione italiana di cartolarizzazione del magazzino, la cosiddetta operazione di destocking, realizzata ai sensi della legge sulla cartolarizzazione così come modificata dalla legge annuale sulle piccole e medie imprese (legge PMI 2026). L’operazione ha visto Cassa Depositi e Prestiti e Cherry Bank concedere un finanziamento complessivo di 10 milioni di euro a un veicolo costituito ai sensi dell’articolo 7.2 della legge sulla cartolarizzazione.
I team legali coinvolti
Cappelli Riolo Calderaro Crisostomo Del Din & Partners (CRCCD) ha prestato assistenza ai co-arranger e al veicolo in qualità di transaction counsel nell’ambito dell’intera operazione. Il team del dipartimento di finanza strutturata dello studio è stato guidato dai partner Alberto Del Din e Sofia De Cristofaro ed era composto dal senior associate Luca Simoni e dagli associate Antonio Lucariello ed Eleonora Fina. Per gli aspetti banking ha collaborato la partner Giuliana Durand con l’associate Arianna Capra, mentre per i profili fiscali hanno lavorato il partner Paolo Serva e il managing associate Edoardo Diotallevi.
Cassa Depositi e Prestiti, co-finanziatrice dell’operazione, è stata assistita dal partner Paolo Calderaro con un team composto dalla partner Camilla Giovannini, dal counsel Federico Di Lorenzo e dalla senior associate Claudia Marcuzzo.
Struttura dell’operazione
Il veicolo, denominato Magazzino Italia SPV, ha utilizzato la provvista ottenuta per acquistare prodotti caseari freschi e semistagionati da Brazzale, impresa lattiero-casearia italiana. Lo stesso veicolo utilizzerà i proventi derivanti dalla successiva vendita dei prodotti per rimborsare il finanziamento, secondo un piano di ammortamento che prevede anche il reinvestimento di parte dei proventi nell’acquisto di ulteriori prodotti da Brazzale.
Gli altri protagonisti dell’operazione
Oltre ai finanziatori, l’operazione ha coinvolto Cherry Bank, con il team di Corporate & Investment Banking, nel ruolo di co-arranger, facility agent e account bank, e Pirola Corporate Finance, in qualità di co-arranger, financial advisor e asset manager, con un team composto da Alessandro Rivolta (partner) e Paolo Greco (associate director). Hanno inoltre partecipato Accounting Partners, in qualità di corporate servicer e calculation agent, e Cerved Master Services, quale servicer dell’operazione.
